难逃产业抛售潮，AMD股价反弹仍需耐心等待？

估值

AMD 在其半导体随行小团体中会的估值合理。但是，它一直有从这些素质回调的后果。该股目前的交易价格有数为每股 90 美元，比在历史上最双峰 164 美元更高有数 45%。它的 EV/C2022 经销额为 5.7 倍，而随行千分之为 5.1 倍。在市盈率的一新，它的交易价格为 23 倍 C2022 每股支出 4.00 美元，而随行千分之为 17 倍。

经快速增长微调后，AMD 的市盈率为 0.3 倍。我们相信，由于加密开采消费市场即将持续增长、电脑需要上升和全球后果管理解决办法，收入和每股支出推估会波动。我们相信，需要信号的负面转变将不可避免地跟上 AMD 并降更高其快速增长，最少在 2023 年先前如此。

AMD 股票目前较在历史上双峰有数 164 美元上涨 45%。我们预计从当前素质实质性上涨，如果 AMD 触及 75 美元或可能更加更高，也可能会感到懊恼。下图阐明 AMD 的随行小团体估值。

华尔街分析

消费市场对 AMD 股票交易的预期存在分歧，58% 的买方交易员同意融资回购该股票交易，而 38% 的交易员持有者持有者打分，2% 的交易员持有者卖出打分。股票交易位处十字路口却是奇怪。AMD 的 TAM 预期和近来的采购可以看作是令人鼓舞的，但我们相信普遍性的预期是显然的。

AMD 的价格期望甚至没有达到该新公司先前 164 美元的 52 周双峰。价格期望位于 140 美元的后期区间，中会位期望为 150 美元，上涨密闭为 67%，千分之期望为 148 美元，上涨密闭高而，为 64%。下图阐明买方 AMD 打分和价格期望。

后果

我们的经销论点的后果包括消费者和跨国企业客户对电脑的持续强劲需要。此则有，由于大型游戏的可用性，对游戏机的高需要可能会推高收入和每股支出，从而推高股票。此则有，英特尔公司可能会继续让出电脑和SAN的份额，从而推广收入和每股支出好于普遍性预期。

我们对 AMD 的 2H22 持软弱态度，并预期 AMD 控制台消费市场的周期性后果。我们相信 AMD 的快速增长将因 PC 和 GPU 控制台消费市场而持续增长，并同意融资出售该股票交易。我们推广以当前素质卖出，以确保融资从 AMD 授予最佳情况。

文|美股研究者社（ID:meigushe）