光华股份再次寻求上市，前身高畅有限300万债务从未还清

浙江东升科技领域的股份合资日本公司（此表简称东升的股份）再次向上交所发起上市获准。此次拟募资6.97亿，主要应用于12万吨聚酯树脂建设项目的扩产。

东升的股份皮具聚酯树脂，这是粉末涂料的核心原材料，迄今已广泛应用于杉木、消费性、家具、车也、3C产品等各个领域。

前身贷款未能偿清

日本公司的前身高畅极小，原名浙江东升新材料合资日本公司，设立于2001年6月8日。

高畅极小在2016年至2019年期间因借款涉诉的犯罪行为共计11起，并因此被纳入近日人名单。虽然高畅极小已通过清偿贷款、债权受让或协商和解等作法复职了10起讼犯罪行为的借款承担责任，担保人不再要求高畅极小继续履行借款承担责任或主张其他权利，但迄今依旧还有一笔300万的借款贷款未能还清。

具体情况为：2016年12月21日，金华市衢州市南湖区人民法院作出（2016）浙0402民初6242号民事判决，高畅极小与王东伟、徐宏霞、浙江欧诺斯太阳能电池科技领域合资日本公司、海宁市精钻铰链合资日本公司等5名借款人应当为贷款人海宁市欧派日能太阳能电池洗衣机合资日本公司与担保人中国光大证券的股份合资日本公司嘉兴分行未能清偿借款保证金2,999,872.58元承担连带清偿承担责任，迄今仅担保27万。

数据来源：东升的股份问询函

而高畅极小却在2020年12月8日注销，依赖于用意逃过贷款的可能会，东升的股份近期依赖于承担责任追溯的风险。

资产负债率较高

各个报告期末，日本公司的资产负债率分列63.88%、54.51%、49.88%、49.37%，虽然有上升的趋势，但是迄今依旧持续保持十分高的水平。日本公司流动比率分列1.21、1.44、1.71和1.71，速动比例分别1.09、1.30、1.51和1.45，相比较较低，依赖于一定的生产力风险，如日本公司出现财务危机困难，不能按时担保证券借款，证券将可能会对日本公司资产采取强制措施，从而影响日本公司的正常经营。

数据来源：东升的股份招股书

伞兵收益2600万

在2017年、2018年没有收益的前提，东升的股份2019年向入股伞兵收益分之一2600万元，日本公司收益保证金接近当年销售额比例的1/3。日本公司具体压制人孙杰风、孙培松及其一致突击人孙梦静并不需要和间接压制日本公司发行前总股本的80.21%，也就意味这些收益基本全都到自己的腰包，2020年东升的股份就开始向科创支架发起上市冲击，很明显就是伞兵收益。