新年首周战报：高低估值切换带进，北向资金逆市加仓62亿

2022年首周，A股零售商上扬，锂电、取而代之能源车、光伏褶皱的大幅杀跌打压零售商人气，而低溢价房地产业、金融褶皱则逆市责难。此外，西进资金不足逆市加仓，首周净转售60多亿元。

// 零售商或多或少走弱 //

1年底7日，上证指数小幅上扬0.18%，深成指跌0.59%，香港交易所指急跌稍大达0.98%，万得全A总成交1.19万亿。整体来看，零售商画风突变，2022年首周4连跌，零售商成交额仅有超过1.1万亿，较上次12年底底出现明显放量。

股指便是上，香港交易所块指和科创50指数急跌较大仅有超过6%，上证50和上证指数急跌相对小得多，急跌在2%以内。临近春节，主力资金不足仅有相对谨慎，部分颇高位褶皱资金不足或同样离场观望。

// 地产相关取而代之材料领涨 //

从本周行业展现来看，房地产业相关取而代之材料褶皱集体拉升，房地产业褶皱涨幅居首，上扬4.46%；房地产业后心率的家用电器、建筑装饰涨幅都为4.19%和3.54%。从褶皱溢价来看，银行、房地产业仅有处于近十年历史溢价底部区域，具有明显的溢价洼地效应。

上扬褶皱里，电力设备急跌达8.31%，位居次于，国防军工、公用事业褶皱急跌仅有超过5%。而取而代之能源龙头方式于视作零售商杀跌主力，本周取而代之能源车取而代之材料的宁德后期上扬8.18%；比亚迪上扬8.06%；天齐锂业上扬13.86%；赣锋锂业上扬10.51%，光伏取而代之材料的阳光电源上扬12%。

// 北向资金不足逆市加仓 //

1年底7日，西进资金不足净转售93.35亿元，本周净转售62.04亿元。虽然除此以外几天A股零售商不间断上扬，西进资金不足却逆市加仓，可见，外资依旧看好A股零售商的成长性。

// 后半期投资朝向在哪？ //

近期，在零售商颇高者读取背景下，仗增长褶皱视作了资金不足取而代之的挖掘对象。

国泰君安表示，仗增长视作主线是零售商共识，仗增长亟需传统习俗工程项目展现，取而代之工程项目风速也将保持良好。零售商所顾虑的资金不足来源、之外意愿、项目急需三个维度都已经愈演愈烈总需求推移。综合来看，公路运输、土木工程、能源类工程项目是后续冲刺主要朝向。

景顺长城基金发表论述反驳，“仗增长”是接下来几个年底零售商的交易主线。具体注重三个朝向：一是政策总需求推移或冲刺潜在有全力支持的课题；二是已经或多或少调整、溢价已经不颇高、重点项目脆弱性依然明朗的里下游消费，自下而上择股；三是里期关切颇高业绩的制造朝向，依据取而代之材料即场业绩程度演变而择股配置。

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